jogo de fazer bolo de menino

Autor Su Pike (pesquisador -chefe do Instituto de Política Pública da Universidade de Exterior Econômico e Comércio, pesquisador -chefe, especialista especial de Zhongxin Jingwei)

No primeiro dia útil após o Festival da Primavera do Ano do Galo, o banco central levantou de repente 10 pontos base cada um dos 7 dias, 14 dias e 28 dias.Essa mudança também fez o primeiro dia de negociação após o festival da primavera, não inaugurado na porta. Delevando.Devido ao uso da medição da taxa de juros operacional do mercado de moedas, ele pode realmente suprimir moderadamente o comportamento irracional das instituições financeiras e resfriar os preços dos ativos. jogo de fazer bolo de menino

O autor não se surpreende com a liquidez apertada do Banco Central.Se você continuar prestando atenção às ações das autoridades de moeda chinesa, não é difícil descobrir que essa tendência já aconteceu, mas os meios e ferramentas são diferentes, e os métodos estão mais ocultos, e os sinais e tendências políticos são Não é óbvio.De fato, desde o quarto trimestre de 2016, surgiu a tendência de aperto de liquidez.Naquela época, o banco central incorporou as folhas de equilíbrio na ampla gama de escopo de avaliação de crédito.

O autor acredita que a razão pela qual o Banco Popular da China adotou essa estratégia é realmente uma consideração cuidadosa (como último recurso).Ainda deve se preocupar com as flutuações na economia real e nos preços dos ativos.No caso de uma situação econômica e financeira anormal em casa e no exterior, acredito que os futuros movimentos de política monetária do Banco Central também serão extremamente cautelosos e difíceis.Em particular, sob a atual taxa de câmbio instável RMB, a falta de confiança nos preços dos ativos e o fundo econômico doméstico, se a política monetária for muito nítida, fará facilmente causar os preços dos ativos violentamente.Sob as expectativas da depreciação do RMB, a instabilidade dos preços dos ativos é fatal para a taxa de câmbio estável.

Embora existam muitos adivinhação e análise da mudança do Banco Central, a estabilidade e a atratividade dos preços dos ativos são a chave da Política Monetária. Para estabilizar fundamentalmente a taxa de câmbio.Ao mesmo tempo, para aumentar a atração dos preços dos ativos RMB, o mercado imobiliário não pode ser alto, mas o mercado de ações deve desempenhar um papel importante.Porque se a confiança do mercado de ações não puder ser mencionada e os canais de investimento forem escassos, as expectativas da desvalorização do renminbi serão mais fortes, o que inevitavelmente fará com que o capital adicional fuja.

Obviamente, além de considerar os fatores domésticos nas decisões macro na China, as medidas do governo Trump dos EUA contra a China também terão um impacto significativo.O Trump's On preencheu muitas variáveis ​​na economia global, na ordem internacional e nos mercados financeiros em 2017, mas é um desafio e uma oportunidade para a China.A estratégia de política de "prioridade dos EUA" também oferece à China a oportunidade de participar da governança global, mas a guerra da taxa de câmbio e a guerra comercial entre os Estados Unidos são inevitáveis.

O autor acredita que as oportunidades de compreensão nesse ambiente não são fáceis, especialmente diante da atual taxa de câmbio e dos problemas de preços de ativos atuais, não podemos mais lidar com o pensamento convencional e as estratégias passivas.Afinal, o uso do controle de capital para restringir a fuga de capital não é longo. jogo de fazer bolo de menino

Se você deseja estabilizar a taxa de câmbio, deve estabilizar o preço do ativo e deve permitir que os fundos domésticos investem. Atualmente, o mercado imobiliário chinês obviamente não é adequado para continuar a continuar aumentando. e o mercado de commodities é relativamente limitado.A ascensão e queda do mercado de capitais da China em 2017 não são mais tão simples quanto os altos e baixos do mercado de ações único, o que é vital para a situação geral.Obviamente, a política monetária de 2017 também determina o mercado A -share em 2017.Desse ponto de vista, a política monetária chinesa em 2017 só pode retornar à estábulo e à neutralidade, mas a força de recuperação não pode ser muito feroz, evitando o extremo estado de cabeça de tigre e cauda de cobra e aperto.(Zhongxin Jingwei App)

[Introdução Especialista] Su Peiko, pesquisador -chefe do Instituto de Política Pública da Universidade de Economia Exterior e Comércio, colunista de muitas mídias financeiras convencionais em casa e no exterior.

(Bem -vindo ao reimpressão e indicar a fonte "Zhongxin Jingwei", que é considerado reimpresso. Este artigo não representa a visão do Sino -Singapore Jingwei.) jogo de fazer bolo de menino