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Na noite de 4 de fevereiro, o banco central caiu novamente após 33 meses.No dia anterior, Lu Lei, diretor do Departamento de Pesquisa do Banco Central, interpretou o Banco Central do seu padrão quando participou do fórum da mídia.Lu Lei acredita que a aprovação do Banco Central deve levar em consideração os dois principais fatores: antes do festival da primavera, as tensões de capital e compensam a lacuna de fluxo estrutural causada pelo déficit de projetos de capital.Lu Lei disse que a rendição não pode ser entendida como uma redução de canal e não pode ser entendida como o começo de um forte estímulo. jogos da ariel e elsa

Dois fatores principais levaram à redução do banco central

Por que o banco central escolhe reduzir o padrão neste momento?Lu Lei, diretor do Departamento de Pesquisa do Banco Central, o interpretou totalmente quando era uma seção visitante da visita on -line do governo chinês.

Lu Lei disse que a razão pela qual o Banco Central está inativo, o Banco Central se deve principalmente a duas considerações.Primeiro, os fundos sazonais são apertados.Antes do festival da primavera, vá para casa e respeite os idosos, e o dinheiro para parentes e amigos, crianças e crianças causou uma grande demanda por fundos do festival de primavera.Os bancos comerciais geralmente são insuficientes, portanto a liquidez sazonal é apertada.Após o festival da primavera, uma grande quantidade de fundos retornou às instituições financeiras comerciais.

Liu Dongliang, analista sênior do China Merchants Bank Financial Market, disse a Nandu Reporters que a prática de devolver fundos após o festival do banco central retornaram os fundos após o festival.Em 2014, o Banco Central injetou 450 bilhões de yuans em liquidez no mercado em um mês antes do festival da primavera e injetando 190 bilhões de yuan por meio de ferramentas de ajuste de liquidez de curto prazo.Desde janeiro de 2015, o Banco Central também recapitou uma recompra reversa de um ano e colocou repetidamente o mercado em liquidez para aliviar a tensão do Festival da Primavera. jogos da ariel e elsa

Para aliviar o forte financiamento do Festival da Primavera, o banco central pode alcançá -lo através da recompra reversa dessa ferramenta de operação de mercado aberto.Por que você deseja reduzir o padrão?Lu Lei explicou que o déficit de capital e projetos financeiros (ou seja, a saída de capital disse frequentemente) é outro fator de consideração para a redução.Lu Lei disse que em 2014, uma mudança muito óbvia no sistema econômico e financeiro da China era que as contas de capital e financeiro em receita e despesa internacionais tinham um certo grau de déficit.Ao longo do ano, o déficit de US $ 96 bilhões em contas de capital e financeiro foi equivalente a cerca de 500 bilhões de yuan.A redução é compensar essa lacuna de fluxo estrutural.

Guan Qingyou, reitor executivo do Minsheng Securities Research Institute, concordou com Lu Lei.Guan Qingyou disse aos repórteres de Nandu que as saídas de capital realmente apertam a liquidez doméstica.Portanto, essa redução não é uma manifestação da política monetária frouxa.

Yuan Gangming, diretor do Escritório de Pesquisa Macro do Instituto de Economia do Instituto de Ciências Sociais, expressou opiniões diferentes.Na visão de Yuan Gangming, a saída líquida do capital apareceu em maio de 2014, mas o banco central não tomou medidas até agora.Ele acredita que em janeiro de 2015, PM, não apenas recusou 33 meses consecutivos, mas também caía abaixo da linha da glória."O desempenho da economia real é muito ruim, forçando o banco central a relaxar a política monetária". jogos da ariel e elsa

A redução futura aparecerá com frequência?

O índice de reserva de depósito doméstico da China é de 9%em janeiro de 2007.Desde então, entrando no canal de criação rápido e frequente.Em junho de 2011, o índice de reserva de depósito atingiu 21%.Dentro de 4 anos, a taxa de reserva de depósito aumentou 12%.O presidente do Banco Central, Zhou Xiaochuan, explicou uma vez que as contas de câmbio aumentaram rapidamente e o banco central comprou mais câmbio.Por outro lado, o índice de reserva de depósito será reduzido.De acordo com essa lógica, o déficit em projetos de capital e financeiro agora significa que o índice de reserva de depósito doméstico entrou em um canal de declínio?O banco central será reduzido com frequência no futuro?

Guan Qingyou disse aos repórteres de Nandu que, se o déficit de capital e projetos financeiros continuar a se expandir, a redução continuará aparecendo."De 2007 a 2011, o excedente de projetos de capital e financeiro continuou a se expandir, e o banco central continuou a aumentar o índice de reserva de depósito. Agora, se o déficit de capital e projeto financeiro se expandir continuamente, o banco central reduzirá definitivamente a reserva de depósitos proporção. "Qingyou disse que a futura saída de capital não será expandida.Cao Yuanzheng, economista -chefe do Banco da China, também acredita que o ponto de inflexão do déficit em projetos de capital e financeiro apareceu, mas continuará a se expandir no futuro o mais cedo possível. jogos da ariel e elsa

Yuan Gangming acredita que a expansão do déficit de capital e projeto financeiro no futuro é a tendência geral.Ele acredita que, por um lado, a política de aperto da moeda dos EUA ainda continua e pode aumentar as taxas de juros no futuro. depreciar em um futuro próximo.Segundo, o crescimento econômico da China diminuiu, os riscos de operação econômica aumentaram e o capital também fluirá da China a partir da demanda de aversão ao risco.Portanto, ele acredita que a redução futura aparecerá com frequência no futuro.

Lu Lei se opôs a considerar a redução como um canal."Não pode ser entendido como uma redução de passagem nessa redução, muito menos o início de um forte estímulo. A política monetária do meu país sempre fez a diferença em ações estáveis ​​e estruturas otimizadas".Escrita: Nandu Reporter Yang Sen jogos da ariel e elsa